恒指看來即將創出歷史高位，不過除非買中幾隻天之驕子，否則不易感受市場的歡樂氣氛。昨天更加出奇，下跌的股票比上升的股票還要多，當中下跌股份更不乏曾經炒得火熱的分子。
表面看動力已是一般，以過往的做法，會十分積極造淡。可是類似的情況，其實較早前也出現過，沽空至今，會輸到雞毛鴨血。身邊不少朋友相當專業，這個浪中傷亡慘重，上述陷阱便是主要原因。
輸得轟烈的另一個理由，是今次升浪中從來未見一次主要的調整，不少人淡倉止蝕的做法，不是到價就斬，而是等待修正超買狀況的機會，價位從高位回順才出手。今次升浪升得慢又單邊進行，容易令人愈輸愈多而不自覺。
筆者一向並不抗拒衍生工具，甚至是相當鼓勵。但有一點要注意，是市場愈來愈是基金主導，高手雲集，炒賣的難度比以前高，用衍生工具賺快錢更是難上加難，所以新手注碼一定要輕，以及要花一段長時間去摸熟市場的脾性，不要妄想一步到位。沽空賺錢通常都比造好困難，因為在升市中，社會整體財富是有所增加，所以新手沽空要等別小心。

市場脾性已轉變

市場脾性有所改變，是今次筆者和朋友一齊損手的主要理由，將來要有所調節及適應，希望從錯誤中學習，可以提高勝算。
估計股市會繼續以單邊形式緩緩上升，而上升股份會相當集中，未必再有昔日百花齊放的盛況，但一旦逆轉下跌，加入恐慌性止蝕，以及不少人不介意割價獲利的因素，應該會是單日的急跌300至500點的格局，換句話說，很可能是升得慢而跌得急。
升跌模式應該如是，如何部署出擊則各自修行及執生。先沽為敬然後準備一路捱，心理壓力太大，並不是好方法，看來是單日急跌時追沽更好。投機從來不易，花多些心思是十分正常的要求。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士