武漢肺炎疫情繼續於全球蔓延，同時油價崩盤令環球投資市場承受極大震盪。瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele指， 雖然油價下跌本身對全球經濟不是問題，但跌勢過急令市場不及消化。由於能源行業在美國高收益指數佔14%權重，市場對企業違約的憂慮可能導致資金大幅流出，從而拖累其他非能源行業。

此外，現時市場已於期美國聯邦基金利率年底前降為零，且收益率曲線趨於平坦，將不利於銀行業，並可能引發對實體經濟信用損失的憂慮。

瑞銀預期，短期內市場將繼續震盪。不過，在面臨病毒威脅之前，美國經濟狀況尚屬強健，近期情勢發展或促使政府推出更多刺激措施。此外，債券收益率下跌加上股價回跌，意味著股票相對吸引力上升。

短期市場將繼續聚焦在歐美疫情發展，以及承壓的金融市場上。亞洲控制疫情相對成功，但利好消息或仍需一段時間才會反應。因此，瑞銀重申多元化配置，包括加碼新興市場股票（相對於發達市場股票），因前者的企業增長較預期佳、估值有利、美元走軟以及中國抗擊疫情相對成功。自2月19日以來，新興市場跑贏發達市場3.3個百分點，該行預期此趨勢將繼續保持。

另外，該行建議買入高股息股票及美國高收益債券。相較於投資級債券，綠色債券可作為與週期性較低的替代選擇，且與石油相關性較低。至於避險型的投資者或可考慮採取保守策略以應對疫情風險，包括持有黃金和長期美債。

隨著近期市場下跌，瑞銀認為，即使危機解除，人口高齡化、醫療科技發展以及近期基因療法進展，都為尋求投資組合長期增長的投資者提供機會。同時，這場危機也加速了互連互通、本地化等長期趨勢發展，有利於與第四次工業革命和數位化轉型相關的企業。

永明：耐心等待低撈機會

永明資產管理首席投資策略師雷志海就指，由於德國、法國和意大利為歐盟的三個最大經濟體，疫情對歐洲以至歐洲以外地區的影響不容忽視。疫情也在美國迅速蔓延，儘管聯儲局宣佈減息半個百分點，但降息對減緩疫情無濟於事，投資者避險情緒維持高漲。

隨著沙地阿拉伯引發油價戰，加上在疫情之下市場對原油的需求下降，永明認為油價可能要下試2016年的低位，MSCI新興市場股市指數與油價走勢頗為一致，油價下跌下，新興市場股市難以避免受壓。市場避險之下，預期新興市場匯市和債市同樣受壓。

永明指，現時環球的形勢已變得更為複雜，超出了原先預期，認為投資者仍需保持謹慎部署，耐心等待低撈的機會。月供投資者，特別是投資期夠長的投資者，關鍵是要堅持到底，考慮趁機在市場低位時累積資產。

貝萊德：保持長線投資策略

貝萊德投資研究所就指，雖然金融市場因應肺炎病毒而震盪規模，令人聯想到全球金融危機，但該行認為現時經濟根基較過去穩健，不同於2008年發生的金融危機。不過，貝萊德認為，雖然病毒衝擊的影響可能很大，但認為投資者應保持頭腦冷靜，保持長線投資策略。

該行認為目前是投資者長線投資的機會，病毒對經濟影響的深度和持續時間仍存高不確定性，但衝擊應是暫時的。該行維持股票權重，並加碼於防禦性高質量資產，包括現金和可持續投資策略，優先選擇美國國債。

施羅德：油企未能承擔股息支出

施羅德商品主管Mark Lacey就指，如果2020年下半年油價平均為每桶35美元，綜合石油公司的全年現金流量將減少50％至60％，意味未能承擔股息支出。雖然該行認為短期內油企不會削減股息，但若原油價格未有回升，股息必然需要削減。
他續指，油價若持續低企，供應將會減少，最終逼使油價上升，追上需求。不過，此前需要先穩定肺炎疫情，讓工業活動重新開展並去庫存。他認為，雖然短期內難以看到上述情況出現，但長遠油價仍有巨大的上行風險。

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