早前圍繞上市公司財困的新聞不絕於耳，到近日連傳統工業股都開始有沽壓，音響、耳機及通訊產品生產商富士高（927）昨急挫18%，收0.84元，創出04年以來低位，成交額有460萬元，比平日多出好幾倍，隱見洗倉味道。
受內地實施新勞動法及滙兌虧損影響，富士高今年7月公佈，08年度（3月年結）純利倒退13%至1.38億元，業績一出，其股價即勁跌13%，而公佈當日股價大跌後仍有1.74元，跌至昨日，竟只得0.84元，市值勁縮至3.35億元。其實去年業績也非一無是處，公司宣佈派末期息每股5仙之餘，另為慶祝集團25周年派特別股息5仙。

富士高業績差沽壓大

這份業績令人失望的地方，是去年上半年純利仍錄得51.7%增幅，至6754萬元，但全年業績卻錄得倒退。富士高跌至現價，往績PE降至僅2.3倍，仍有人急於求售，應是反映業績惡化程度，在將公佈之中期話唔定會有「驚嚇」。基於公司不少定單來自歐美，當地經濟轉差，會是未來一段時間的經營風險。
富士高在此低位仍然勁跌，最令人不解之處，是公司財政其實相當唔錯，去年業績報表顯示，其現金及銀行結存有3.25億元，高於流動負債3.03億元，總淨負債僅3300萬元多，為近年來最少，故有能力派發高息，應該較少受銀行落雨收遮的影響。
參考同業業績，成謙聲匯（2728）早兩星期公佈之中期業績，股東應佔溢利95.4萬元，大幅倒退92%，點估得到呢隻DavidWebb新寵都遭此命運？綜合以上分析，富士高急跌看來是業績累事居多，欲撈底都宜等下期業績出咗至諗。
歐陽風