筆者在上期提過，會在本期詳細分析「何謂對沖基金」及「投資在對沖基金時要注意的事項」等等。事實上，對沖基金的種類極為繁多，要全數論盡，相信要佔好幾期的篇幅。考慮到對沖基金雖然日漸流行，但仍然只限於少數投資者的參與，所以筆者決定先在此簡介幾種常見的對沖基金，若個別讀者希望作更詳盡了解的話，不妨電郵給筆者。

對沖基金與傳統基金（不論是債券型基金或是股票型基金）的最主要的分別，是傳統型基金大多數只可以買入，不可沽空，有諸多限制，遇上像過去幾年的大跌市，表現一定大受影響。反觀對沖基金尋求的是「絕對」回報，大市升時可買股票，大市跌時亦可沽空股票，手法較為靈活多變，於是漸受投資者的注意及歡迎。
但事實上，對沖基金只是一個統稱，對沖基金亦可分開很多類，有的是以穩定的回報見稱，亦有些對沖基金卻大上大落。筆者在此會簡介市面上最常見的幾種對沖基金投資策略。
（一）宏觀單向買賣（MacroTrading）：這類對沖基金經理專注於分析一個國家或一個地區經濟的基本因素，若發現有不合理的地方，便會大規模地進行衝擊性的買賣。過往索羅斯的「量子基金」及羅拔遜的「老虎基金」都歸入此類。投資者要注意的是，這類基金通常都會採用極多的借貸，以槓桿原理令回報增加，但亦會因而令風險增加，所以這類對沖基金的表現，通常都會大上大落。
（二）套戥策略（Arbitrage）：這類對沖基金經理主要是在市場中找出一些套戥的空間，如在同一類債券的不同年期的套戥，又或當一上市公司的可換股債券及其正股價格出現偏差的話，對沖基金便馬上進行套利的買賣。另外，當某兩家公司進行收購及合併的活動時，兩公司的股價可能出現一些不合理的現象，亦會給予對沖基金一個很好的套戥機會。此類對沖基金主要是尋找一些存在於市場的不合理價格現象，然後在修正過程中「套」出利潤，所以風險比較小，但回報亦只可算是平穩。