周初港股兩日最多升逾1100點，昨日出現回吐，似乎短期市況已有回落的壓力。然而，有數點因素值得留意：第一點，下星期一為期指結算，3月倉底為好倉主導，結算前大市應不會大幅回落，甚或會出現多一次後抽回升。第二點，恒指已上破了100日線，隨時會迫使圖表派轉軚看好，此情況暫時仍未出現。第三，就是4月份美國的金融機構將進行壓力測試，這可能成為調整市出現的誘因。
現時的策略仍當作是上落市視之，高位不追貨，並且減磅；急跌後才再吸納。資金調配方面仍是部份現金、部份持貨，暫仍未到瞓身之時候。
經過3月初的震盪之後，恒指只升回近14000點之水平，回到2月初之高位，仍距離12月及1月的高位近2000點。然而，不少股份，特別是中資股，卻已升回，甚或升破12月的高位。就算4、5月份大市出現調整，相信也是以指數為主，其他個股也會有其本身的因素支持，未必會跌穿3月份的低位。應否在此水平大量減磅，其實也是因人而異，視乎自己所持的現金水平而定。

短炒必須快閃

電訊股前日再急升後，已見有疲態，可先行沽貨減磅，待調整後再吸納。但中移動（941）負有操控期指的任務，在大市未有明顯轉勢回落之前，切忌胡亂沽空，因為滙控（005）走勢已見力弱，可能在結算前的一升，將靠中移動推動。正如港交所（388）的走勢一樣，上周筆者提醒大家，不要買Put及熊證，小心被挾，70元回收價的熊證街貨量太多，隨時會被殺倉。
大市升至現水平，短線已找不到合適的追落後對象，暫時宜先忍耐等待，再追貨的風險已提高。就算忍不住手癢作短炒，也只宜以「快閃」為主。

作者沈振盈為證監會持牌人士