【專家論勢】明年撈底位置（溫鋼城）
蘋果日報 2018/12/30 10:00
騰訊（700）撈底溫鋼城專家論勢
恆生指數於2018年暫累跌了14.75%，對上一個下跌年，已經是2015年大時代股災。
執筆一刻，恆生指數於2018年暫累跌了14.75%，對上一個下跌年，已經是2015年大時代股災。
從樂觀角度而言，恆生指數連跌兩年以上紀錄不多，只有2000年科網泡沫爆破，1997年亞洲金融風暴，1981年香港前途談判和1973年股災等年代久遠的大股災，意味恆指今年有機會大翻身嗎？
不少金融機構都已經為2019年把脈，暫時除了建銀國際相對悲觀，預期2019年目標只有19000點外，其餘（尤其外資投行）普遍目標介乎於27000點至30000點之間。除非12月31日半天交易時間，恆生指數能夠大升2000點，否則將意味金融機構普遍認為，明年港股能夠以升報收。
的確，就連筆者也認為港股2019年春、夏兩季，很大機會出現這次“熊底”。原因跟筆者曾分享的大、小熊論有關。恆指歷年周期，不是以約12個月，就是約18個月見底。以2018年1月底港股創出33484點歷史高位計，小熊市即港股有望於約1月見底，若大熊市則於約7月前後見底。
配合恆指目前上週五收於25504點，市盈率處於9.7倍位置，這跟過往熊市恆指普遍觸及8至9倍見底，就算香港上市企業沒有因多重利淡因素而盈利下降，10月底低位24540點，就是股值與時間點也可能是港股是次的底倍。若配合過往熊市，恆指跌幅最少相當於三份之一、一半，甚或是跌剩三份之一計，最有機會是恆指於20000點附近觸底，而發生點較大機會是年中 ... 理由或許就是聯儲局停止加息，或更樂觀是停止縮表。
以恆指週一收於25000至26000點之間計，5、6000點波帳恐怕不夠，向上升至27500點相信較乎合近年港股的波幅區間，故筆者展望2019年目標，也是27500點附近。預料騰訊（700）、5G概念、高息與房託相關股份。
中投傲揚精基金經理
溫鋼城
https://www.facebook.com/CISPRIDEPAGE/
不少金融機構都已經為2019年把脈，暫時除了建銀國際相對悲觀，預期2019年目標只有19000點外，其餘（尤其外資投行）普遍目標介乎於27000點至30000點之間。除非12月31日半天交易時間，恆生指數能夠大升2000點，否則將意味金融機構普遍認為，明年港股能夠以升報收。
的確，就連筆者也認為港股2019年春、夏兩季，很大機會出現這次“熊底”。原因跟筆者曾分享的大、小熊論有關。恆指歷年周期，不是以約12個月，就是約18個月見底。以2018年1月底港股創出33484點歷史高位計，小熊市即港股有望於約1月見底，若大熊市則於約7月前後見底。
配合恆指目前上週五收於25504點，市盈率處於9.7倍位置，這跟過往熊市恆指普遍觸及8至9倍見底，就算香港上市企業沒有因多重利淡因素而盈利下降，10月底低位24540點，就是股值與時間點也可能是港股是次的底倍。若配合過往熊市，恆指跌幅最少相當於三份之一、一半，甚或是跌剩三份之一計，最有機會是恆指於20000點附近觸底，而發生點較大機會是年中 ... 理由或許就是聯儲局停止加息，或更樂觀是停止縮表。
以恆指週一收於25000至26000點之間計，5、6000點波帳恐怕不夠，向上升至27500點相信較乎合近年港股的波幅區間，故筆者展望2019年目標，也是27500點附近。預料騰訊（700）、5G概念、高息與房託相關股份。
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