學投資分析的初期，一定要摒棄陰謀論，因為用這一個方法，無論正反結論，都一定可以自圓其說。胡亂猜度市場的心意，根基不會扎實之餘，更有機會走火入魔，不懂得抓住事情的重點，反而在無謂的小節上枉費心神。而且陰謀論既反智，又無教育意義，一句就可以到尾，將市場波動說是大戶舞高弄低，而不會再有深入研究的意圖。
不過短期投機，要完全避開陰謀論亦不容易，昨日便是一個現成的例子。前日期指大挾淡倉，好友要乘勢再上，卻剛剛遇上市值最大的藍籌滙控（005）公布壞消息，裂口低開已成定局，解決方法便是棄守滙控，大幅挾高其他藍籌，結果也是如此這般完成任務。在滙控跌逾2元的情況，將期指推上19200之上，有違一般常理，說是和期指活動無關，又實在難令人信服。
用陰謀論標籤昨日的走勢，用途其實不大。最大意義是提醒自己某些大藍籌是間接受惠了滙控的跌勢，演變成托期指的工具，因此不宜看重昨日的升勢，一定要打一些折扣，尤其是那些長期弱勢的大藍籌，戒心應該更大。

滙控會有一段日子沉寂，不易扭弱為強，減低了恒指年內再創新高的機會，但今次的事件，進一步說明了恒指的代表性愈來愈低，昨日根本仍是炒得相當高興，市場氣氛依然熾熱，一隻滙控轉弱，根本不是問題。焦點是中國，滙控是受北美拖累，不會有火燒連環船的效應。
在這種環境中作戰，重點是搜尋合適的股票出擊，而不是大聲疾呼指數如何危殆。當然股市高手林立，大部份散戶最終也是點心，但要殺散戶，可以是忽然勁跌，也可以是升到大家不相信，所以也不用刻意揣測。入場炒的都是成年人，不用特殊照顧，香港人愈來愈講求制度保護，反而失去以往的活力。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，目前持有滙控（005）股份。