當中國證監會表示孖展業務可延續，照理A股升勢應延續，可是卻出現調整壓力，並對港股帶來拖累；港股又是否單純受A股的拖累而顯著下跌？
上周截至周三為止，全球投資者已經從發展中國家股市，套現93億美元，為2008年全球金融危機高峯以來的最高水平，其中最大壓力的市場為亞洲。根據EPFR Global的數據顯示，亞洲股市資金流出規模達79億美元，創了15年來的最高水平。如果大家不善忘，應該會記得97年的亞洲金融風暴，現在資金又再大舉流出亞洲區，是否代表另一次金融危機，會在亞洲區引發？

半年結後或有好轉

自從美國完成退市、開始考慮加息，資金已開始有迹象逐步退出新興市場，只是隨着歐洲央行推出量化寬鬆、日本加大量寬、亞太區各央行不斷減息等因素，令全球流動性增加，亦令資金再度重投亞洲區市場，令危機暫時消退，並刺激MSCI新興亞洲區指數在今年1至4月份顯著上升，突破去年高位。
可是隨着近日歐洲區經濟數據好轉，歐元轉強，加上今年美國應至少會加息一次，令市場再度開始擔心全球的流動性，會在今年內縮減，所以資金再度流出亞洲區，亦是正常。
幸好的是，如上周所說一樣，歐洲經濟近日的好轉，或者只是虛火，不會如此快便完全好轉，同時美國的加息就算在今年展開，步伐亦不會急速，所以資金流出亞洲區，亦可能只是短暫性，在半年結後應該會回復正常，甚至有一些資金會回流亞洲區。

陳永陸
獨立股評人