滬綜指好不容易才回升至3600點之上，昨日突然急跌，跌幅驚人，上網查看新聞，也沒有甚麼不利的新聞，相信只是股市淡靜，造市比較容易。
過去3個月，恒指先回升、調整、再回升，不過，我留意到好幾個板塊基本上呈反覆上升之勢，沒有出現過明顯的調整。其中最明顯的升勢就是港鐵（066），華潤啤酒（291）和華置（127）。港鐵在宣佈派發特別股息前，已經不斷上升，華潤啤酒上升是受全面收購雪花啤酒的消息支持，華置就因賣資產、發特別股息。
另一穩定向上的板塊是信託股，包括房地產信託及企業信託，例如越秀房產信託（405）、港燈（2638）及香港電訊（6823），信託股靠高息來撐股，股市低迷，收息股成了最佳防守股。

鐵路股唱不起

第三個板塊是證券股，雖說目前股市低迷，但有深港通的憧憬，有大量新股上市的憧憬，加上之前調整幅度相當大，因此過去3個月能反覆上升的證券股也不少，這包括大型的中信證券（6030）及半新股廣發證券（1776）。
內房股中也有的在過去3個月不斷造好，新世界中國（917）走勢最佳，曾準備私有化而不成功，是不是會再來一次私有化的行動？
當然，有些股在過去3個月出現反覆向下，沒反彈過，當中最明顯的反而是有眾多好消的鐵路基建股，這包括中鐵（390）、中鐵建（1186）、中交建（1800），不同傳媒每天都有股評人唱好，可惜，唱來唱去都唱不起。

曾淵滄
財經評論員