【兩者關係】
受到美國的低息政策支持，公用股穩定而吸引的息率政策，成為備受投資者追捧的重要因素，自千禧年過後，恒生公用股分類指數大幅度跑贏恒生指數，前者累積升幅達到187%，至於後者僅升29.5%，與早年兩者齊上齊落的走勢，截然不同。
由於公用股近年極受市場歡迎，其穩健的特質亦令相關股份成為股市最後一根稻草，資金往往於跌市時湧入公用股，而於升市當中，亦能穩步上揚，甚少下跌。

與美債息走勢背馳

千禧年至今，公用股唯一出現的大跌浪，便是2008年的金融海嘯期間，當時的恒生公用股指數，於短短數個月內，由接近45000點，跌至3萬點以下，由此可見，投資者只會於逼不得已的情況下，才會將公用股拋售。
觀乎最近公用股亦出現罕見的拋售潮，一旦持續下去，或預示金融市場「非常不妥」，即使投資者未必持有公用股，亦必須留意公用股的走勢，作為預測港股大跌市機會率的工具。
另外，與本地地產股情況相若，公用股股價跟美國10年期國債孳息率，近期亦轉呈反向關係，若要判斷公用股股價跌勢是否喘定，最好先觀察美債孳息率會否進一步上升。