日前閱讀美國研究機構ThomsonFirstCall對全球17個地區的企業,於2003年的盈利增長所作的預期,赫然發現香港竟位居榜首。可是這排行榜是以增長最少的排先,故本港企業在2003年的預期盈利增長,實際上是全球17個地區中最低,竟然連印度也超越香港,Thomson預期香港僅得9%增長。
Thomson預期今年企業盈利增長最高的國家為日本與墨西哥,它們的預期盈利增長分別為152%及200%。另一個較有趣的現像就是中國及台灣的排位,據Thomson預期,中國企業今年的盈利增長為15%,排行增長最少的第3名。台灣的預期增長為114%,是排行增長最高的第3名,一個是「尾三」名,一個是「頭三」名,真是相映成趣。
假若Thomson的預測正確,則相對其他地區,港股今年的投資價值便不太高了。但各位切勿弄錯,滙豐(005)、中國移動(941)及國企股等全部皆不屬於香港股份,故此,若各位認為投資其他地區股市,有如「隔山買牛」,不欲投資其他國家股市,則不妨在港股中甄選那些主要盈利來源不是香港的企業,例如滙豐,其70%盈利來自海外(如歐美);中國移動更厲害,差不多所有盈利皆不在香港;和黃(013)亦有頗大部份的盈利來自海外;至於國企股更不用說了,它們的盈利基本上不在香港。故下半年投資港股的大方向,便是以吸納盈利來源不在香港的港股。