滙控(005)昨天在港股開市前宣佈停牌,由於傳媒報道之供股比例較預期為大,港股在滙控停牌下,全日面對沽壓,缺少滙控的買賣,現貨仍錄得363億元成交,並不算少,恒指報收12317,下跌494點。
滙控宣佈供股,以12供5,集資約1380億元,供股價28元,較停牌前收市價折讓約50%,以此計算,除權價約48元。
由於供股比例較預期為大,而供股價有較大折讓,令除權價較前收市價低近15%,昨天港股出現沽壓,完全可以理解,但這僅反映滙控除權價與前收市價的差異,並不一定代表投資者看淡滙控後市。至於期指出現顯著低水,相信主要受一些對冲盤影響,滙控復牌後,這個收水幅度將逐步收窄。
海歌日前曾指出,滙控供股是形勢使然,並非壞消息,但管理層要慎重考慮的反是集資之金額及時間,可否避免需要作第2度集資,滙控完成集資後,一級資本比率將提升至9.8%,這是一個頗高的水平,滙控需要再集資的機會不大。明天再跟大家談滙控的投資價值及供股策略。