本文見報之日，2007年已踏入倒數的最後十天，一般而言，銀行外滙交易室亦不會再隨便開盤，因為今年的勝負已定，倒不如叠埋心水，等待明年再展拳腳。
全年走勢反覆向下的美元，踏入12月後表現大有起色，主要是由補倉盤所帶動，但反彈幅度仍然相當有限，背後原因，相信是美國經濟正陷於衰退邊緣，不足以支持美元大舉反撲。
筆者上次建議大家可以在1.43美元中位吸納歐元，已經順利開盤，暫時勝負未分，短炒的不妨把止蝕位放在1.42，若美元反彈的勢頭持續，亦切勿溝淡。
其實現時走勢最明顯的，是英鎊的弱勢。筆者早已在此指出，英國樓價與美國一樣升至高不可攀的水平，年前曾出現調整，但很快又再重拾上升軌；不過，隨着英國今年五度加息，加上信貸市場緊絀，英國樓市看來會效法美國往下尋底，不容易重演上次鯉魚翻身的場面。

樓市轉弱，對經濟自然會構成打擊，英倫銀行行長金默文上月已暗示，明年會有不少於兩次減息的需要，想不到減息卻提早至本月初便出現，難怪英鎊持續受壓。剛剛公佈的會議紀錄顯示，減息是以9比0的全票通過，會上更有委員建議減幅大於半厘，以紓緩銀行信貸緊絀的情況，可見減息空間充裕，英鎊失守於2算關口，亦是順理成章。有經濟學家更已指出，英國將會是繼美國後步入衰退的第二個經濟體，足以反映市場對英國經濟前景的看法是如何悲觀。
即使德國商業信心滑落至兩年低點，但最新數字顯示歐元區通脹飆升至3.1%，高於央行容忍目標的上限，歐元區財金官員一直對通脹憂心忡忡，自然有其原因。若非近期信貸信心問題轉趨嚴重，相信歐洲央行於上次會議已經加息，故市場內有關歐洲央行會減息的說法，實在缺乏理據，此亦是筆者建議選定歐元作為試沽美元的工具的原因。若嫌歐元息率不夠高，澳元亦是另一值得考慮的選擇。澳洲央行亦已表明苟非信貸危機，已然加息，印證澳元的息差優勢短期內只會擴大不會收窄。
馮鏗　外滙業資深從業員