【本報訊】港版國安法殺到，美國揚言取消香港特殊待遇，各界憂慮本港資金外流及國際金融中心地位敲響喪鐘；但政局不安，資金流向卻反高潮，金管局兩日三度承接近百億元資金入場，反映內地部署中概股回港上市，拉動資金流入抵銷流出。

綜合投資界、經濟師及銀行界分析，市場已消化立法及制裁等消息的首輪震盪，加上半年結及資金流向新興市場，風險資產現升浪。

即或本港真有資金流走，內地亦會加速調撥紅色資本「填返個窿」，業界料未來一兩個月資金仍持續流入。

京或加速紅色資本湧入

澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆指，特朗普至今未提出制裁細節，市場已「消化咗之前嘅消息」，加上全球復工情況理想，資金流入風險資產，美滙指數大跌。美國制裁中國企業，中概股順勢回港上市，人行及中銀保監聲明都提及支持香港國際金融中心地位，非常罕見；下一個挑戰關口，楊說「要睇美國對香港具體行動，有冇涉及美元交易問題」。外界估計可能性不高，因會傷及美國自身利益。

從事投行及私募基金的思博資本（香港）高級合夥人兼亞太區行政總裁張宗永指，國安法出台，個人層面而言，市民憂慮自由受損、設置離岸戶口作保障，啟動裝置或調撥資金可能已經發生；但本港資金是否大舉外流或外商撤離，真正考驗在於長線機構投資者如何研判，特別是在港設總部並視作跳板進入中國投資的機構，他們約佔香港經濟規模一半。

這些投資者若未因立法減低對中國投資的興趣，續駐紮本港掛牌上市仍是上佳選擇；再退一步，倘現資金流走，張宗永謂北京隨時可讓紅色資本加速進場，香港仍可發揮集資、投資金融中心角色，此所以中國強行立法看來「有恃無恐」。

東方滙理銀行新興市場策略師張敬勤指，中概股接連在港上市，鞏固資金流入勢頭，半年結令息緊誘發套息活動；踏入7月上市公司又要派息，均支持港滙走強。國安法後或有較保守外商滙出資金，「但亦有好多地區資金返嚟」，新興市場資產亦見升浪。