百麗國際(1880)業績勝預期,派息有驚喜,在弱市中股價仍有堅俏表現。
上半年百麗盈利15.55億元人民幣(下同),增36.9%,每股盈利18.44分,中期息5分,另特別息10分,上年同期派息3.5分,據報特別息是為慶祝成為恒指新貴而派發。
百麗經營分銷及零售鞋類及運動服飾業務。於內地自營零售店逾萬間,鞋店約佔70%,期內鞋類銷售收入達67億元,佔總銷售60.3%,其中自有品牌佔55%。運動服飾銷售以Nike及adidas品牌為主,銷售38億元,佔總銷售34.2%,期內總銷售111億元,增19.8%,鞋類同店增長18%,運動服飾只增4%。
總毛利率由52.4%升至55.6%,鞋類毛利率由64.5%升至68.4%,運動服飾由36.3%微跌至36.1%。銷售及分銷開支增22.5%,佔總銷售比率由31.4%升至32.1%,行政支出增14.6%,佔總銷售比率由7.5%降至7.2%,經營盈利率由13.6%升至16.4%,財務收入淨額增240%或4100萬元,是存款增與債項減的貢獻。所得稅開支增加122%或1.82億元,實際稅率由11.6%升至17.5%,是稅務優惠期部份屆滿的影響。
百麗財政寬裕,錄得現金及存款61.96億元,並無借貸。過去1年,百麗增設店舖1211間,財政狀況絕對可以支持,過去派息比率只是25%(今次特別息例外),以保留資金繼續發展。