《金融時報》消息指，英美的對沖基金最近大手沽空幾家國際廣告公司的股票；Publicis 、WPP、Interpublic 和 Omnicom 等跨國網絡，無一倖免。

上世紀八十年代，傳媒是印銀紙的生意，廣告公關亦如是。前輩說，拍廣告的，深夜趕拍片開通宵，叫外賣有福臨門的鮑魚。當然，這些都是道聽途說，無從稽考。但我總算近距離見證過傳媒的黃金時代，可以很肯定說，傳媒廣告和公關行業，今非昔比。

廣告和傳媒，其實同坐一條船；傳媒艱難，廣告也不會好得到那裡。「唔通今時今日品牌唔需要拍片宣傳咩？唔落廣告畀報紙雜誌電台電視，都可以做 Youtube 同 facebook，廣告業無咁易被淘汰嘅。」

世界最大的廣告客戶如 P&G 早前公布，會自行創作更多內容。事實上，過去幾年許多企業視內容行銷（Content Market）為一條新的出路，可是真正懂得做內容又可以增加銷量的又有幾人？再講，最近facebook 改變了派送內容的運算模式，封殺的正是各種不同的商業內容。

我想不到在可見將來，有誰可以避得過 facebook 這個平台。Instagram 嗎？別忘了早在 2012 年被 facebook 用 10 億美元收購了。偶爾我也會在 facebook 上見到 Amazon 的廣告；雖然其實對我而言，就算沒有這些廣告我也會上 Amazon 消費。至於 Google，雖然它的搜尋廣告仍然是最賺錢的生意，但在手機上，搜尋廣告的效益仍然未得到應有的效果。所以美國科技界的 FAG，還未真正分出高下。

話雖如此，但要我在三者中作出取捨，我相信 Amazon 的優勢是最難被取代的。事實上，以最新的股價計，Google 和 FB 的市盈率只有 30 多倍，但 Amazon 卻一直高企在 344 倍以上；說明在投資者眼中，只有後者的股價反映對未來的憧憬。

利世民