姑勿論美國聯儲局議結果如何，事先張揚的加息似乎已成定局，問題究竟是加息周期開始，還是一下起兩下止的加息吧。若以美國目前情況，應是後者。
美息預期上調，已令新興市場貨幣及股市下挫，這是資金持續流出的結果，巴西雷亞爾暴跌、智利比索兌美元跌至2008年金融海嘯以來最低水平，亞洲的泰銖、韓圜等貨幣全線走弱。主要發展中國家貨幣指數顯示，過去一年累跌已達兩成，近日更跌至新低，這不免令人擔心新興市場的風暴重臨。
美息上調是導致新興市場走資的原因，但真正導火線是它們經濟出現結構性問題，絕大部份新興市場都是靠出口大宗商品以帶動經濟，但其他經濟體增長疲弱，對商品需求大降，令新興市場經濟備受衝擊。但我仍相信演變成金融風暴的機會不大，今次走資並非突如其來，市場已有預期。