港股如預期般強勢，週線圖上4連陽連升5週，月線圖上破腳穿頭，配合雙底突破頸線，就算暫未收復250天牛熊分界線和低位反彈兩成重回牛市，但最少也是熊二反彈。

目標自33484點歷史高位，跌至24540點低位，反彈跌幅的50%或61.8%毫不為過。配合大跌後港股市盈率不足10倍，故筆者上月中大膽預期《恒指最樂觀見29500》。就算如上週提出28,000點將遇阻，短期也料有力守穩12月4日的27,260點頸線。。

事實上，美聯儲快速鷹臉變鴿面，配全最新中美有望安排兩國領導人，月底於海南島簽署貿易協議。從「攞彩」角度而言，有什麼比特朗普成功爭取中方讓步達成貿易協議，更有利於特總統明年連任選舉工程？需知選舉失敗，通俄調查或可令他鋃鐺入獄，屆時誰來特赦特朗普先生？

另外，內地降準、減稅、削費、搞基建，配合家電與汽車下鄉等新版四萬億人民幣刺激措施，中央可謂財政與貨幣政策雙配合。連同上月內地PMI不論官方或財新，都出現觸底反彈苗頭，後者新出口訂單結束了9個月萎縮，重回50以上擴張水平，有助改善其它如材料、招聘、產岀和庫存等滯後指數表現。就算計及截至1月底的粗略統計，港股約123間公司發佈了2018年業績預告。盈警的上市企業有66間或53.7%，但不少是受累於虛無的商譽減值所致，這隨時為日後業績更容易優於預期造勢，看來欲找大跌借口亦非易事。

投資機會從來是跌出來的，豬年與9字尾年港股都能大旺，12月24,896點沒有把握的朋友，稍後回調不妨考慮個人風險承受能力作部署考慮。祝大家新年進步，身體健康！

中投傲揚基金經理
溫鋼城
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