不論投資市場抑或球場,致勝關鍵往往在乎時機。人民銀行上周宣佈重新啟動人民幣滙率形成機制改革,表明會增強滙率彈性,市場憧憬人民幣升值速度加快,人民幣兌美元上周五再創滙改以來新高,惟港股上周急「彈」起來後便無以為繼。
筆者4月11日在本欄撰文《炒人民幣升值近尾聲》中預期:「人民幣一次性大幅升值,將會對內地出口企業帶來嚴重打擊,個別純利率偏低行業,包括紡織業和輕工業等,盈利能力將受到嚴重影響,對中小企衝擊更是災難性……由於中美兩國未來3個月,將有多次在國際會議上「過招」的機會……以及6月份舉行的G20峯會。綜合上述各點,內地料以循序漸進方式,改變人民幣滙率形成機制,透過擴大波幅範圍而並非一次性升值。」