受到長實(001)分拆長江生命科技的消息所帶動,大市突然掀起生化科技熱潮,不論是真生化科技股、藥股、扮生化科技股或只是公司名字有生化或醫藥兩個字便被炒起,一些股份單日升幅逾1倍,炒味甚濃。
其實,投資者投資這類股份時,必須認清楚其是否真的是生化科技股。生化科技股的盈利及股價能夠高增長,主要是在乎其研發能力,假如這些企業能利用生科技術,即基因工程、細胞工程或分子生物等技術,研發出一些產品而受市場接納,則可以為其帶來大量的收入來源。由於這些技術大多是專利,故可以令到該股份成為高增長股,並且能夠支持較高PE,好像美國不少大型生物科技股的平均PE高逾30倍仍有人吸納。
小心趁勢抽水
相反,純製藥股的性質則大大不同,不少製藥股雖有涉及研發,但很多時都有替代品出現。加上不少藥廠其實只是改良其他藥品及配方,欠缺產品獨特性,故競爭十分激烈。因此它們的盈利增長大多只是平穩,不可能長期支持高PE水平。不過,就算是真正的生化科技股,所涉及風險亦不低,尤其在研發開支方面,支出龐大而又不知道成果如何。
現時市場上市的生化科技股中以遠東生物(399)、精優藥業(858)、維奧生物(8193)、中遠威(8019)及泓迪應用環保(8143)為較實質及前景理想。相信在長實落實分拆長江生命科技前仍會反覆炒作此概念,但投資者不宜太進取,小心有股份趁勢配股批股集資。 鄧聲興
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