日前，電訊盈科與澳洲電訊Telstra以3.11億美元購回恆通（Reach）12億美元的債務，相等於削債74%──即是向人家借10元，最後理直氣壯的以「債務重組」為由，只還2.6元。電訊盈科與澳洲電訊Telstra皆是名字響噹噹的巨型電訊企業，也落得好像國家窗口企業粵海重組般的削債下場，真叫人惋惜，國際電訊業之嚴峻可見一斑。皆因，兩家公司投資的國際海底電纜公司恆通，遇上嚴重的市場不景氣，經營極之困難。據一份電訊業研究報告的估計，國際頻寬行業要到2006年才可望有起色。

供過於求割價競爭
國際海纜業的慘況，可以從一些香港的市場數字略知一二。據電訊管理局公布的數字，與香港連接而已使用容量與已裝備電纜容量的比例，由01年3月的四成下跌至04年3月的23%，即是4G容量有3G無人問津；皆因已裝備電纜容量（供應）在3年內大幅增加30倍，但已使用電纜容量（需求）則只增加17倍。在互聯網熱潮下頻寬需求甚殷，但市場仍然供大於求。
更何況，科技上有突破，採用DWDM技術令一條電纜的容量大增，國際電纜頻寬供應提高，價格應聲下滑；另方面受破產保護的多間歐美電訊公司又割價傾銷，要錢不要貨，在不尋常的競爭環境下，導致其他沒有破產保護公司為求自保，為免自己的電纜空置，也要跟風不按成本定價，惡性循環下令一眾電訊商皆不能收回成本，更要蝕到入肉。