每年聖誕節，筆者大都會定下新年大計，例如今年希望可以早睡早起、每日也到Gym做運動，豈料剛踏入1月份，全球股市大上大落，原本準備早點睡覺，卻被CNBC的財經報道吸引着，令睡覺時間越來越晚。至於做Gym則因公事繁忙，由一日一次，改為一周一次，甚至零次！
幸好在香港有一個好處，除了聖誕、新年假期外，尚有一個農曆新年假期，讓筆者可以再定下一個農曆新年大計，希望今年可以早睡早起及每周到Gym數次做運動！
查實本港股市也跟港人類似，有美國的1月效應，也有中國的農曆新年效應（ChineseNewYearEffect）。但由於今年1月因次按問題，美股無運行，連NewYearRally都無埋，而港股受美股拖累一度勁插，現在惟有寄望內地股市的農曆新年效應了。
早年筆者亦曾在本欄談及由國際貨幣基金組織（IMF）研究出來的農曆新年效應，簡單來講由內地農曆新年假期後入市吸納A股，並一直持有至該月底，則由1991年至2002年這12年，其複式總回報達138%！

美股1月效應失靈

可是大家不要弄錯，農曆新年效應，不是指內地股市在農曆年假後開紅盤，股市上升，而是指由年假後吸納，並一直持有至該月底。同時，假若年假後復市是在月底最後一周，並只得數個交易日，便要持貨至下一個月底了。
筆者察覺這農曆新年效應在2003-2006年間亦發揮效用。至於去年，由於內地股市在農曆年假後第2日即爆發內地股災（2月27日），令股市勁跌，引致這效應也大為失色，其間只錄得6%回報而已，可見農曆新年效應也有失手時候！
近期不獨國企股，甚至港股也頗受內地股市影響，而假若今年農曆新年效應也能發揮功用，（希望不要如美股般1月效應失靈！）內地股市在年假後持續上揚，則不妨預早吸納一些國企股，或A50中國基金（2823）等受惠股份。
由於今年內地股市的年假是由2月6日至12日，並在13日才復市。因此IMF研究的農曆新年效應便由2月13日至2月29日了。而港股則在2月11日開市，故大家仍可在年假期間慢慢想想買那些國企股。
早年筆者頗喜歡藉A50中國基金，來投資內地A股，但隨着越來越多重磅國企股回歸A股後，不少本港的重磅H股，也成了A50中國基金的成份股，而這些H股又較A股「便宜」，故此筆者感到買國企股指數基金可能較A50中國基金更化算。且看今年農曆新年效應能否抵擋雪災！
作者譚紹興為證監會持牌人士
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