當年今日
關於我們

國際視野:聯儲局當真誤導?

蘋果日報 2003/09/08 08:00


上周五美國國庫債券價格急升,10年期聯邦債券孳息大跌15個基點至4.35厘,原因是美國8月份職位出人意表地減少9.3萬個,是3月份以來最大跌幅,亦是連續第7個月錄得下降,是否意味企業根本還未具信心增聘人手?儘管失業率比前月下降0.1個百分點至6.1%,若以職位流失計算,極有可能在未來須向上修訂。
此外,聯儲局理事貝南克(BenBernanke)在出席紐約一個經濟會議時指,通脹下降比上升的機會大,假如勞工市場持續疲弱或經濟增長未符預期,不排除聯邦公開市場委員會會進一步將短期利率下調,此語一出,債市又豈會不泛起波濤之理?
其實人們對美國職位減少不應有驚愕之感覺,因為科技進步,部份生產不需要那麼多人手乃屬正常,君不見產能不降反升,這便是科技革命引致就業市場出現結構性變化者,製造業職位連續37個月下降,又豈是偶然?

高層官員口徑一致
至於貝南克的言論更是沒有新意,不善忘的讀者應還記得,此君剛於7月底提出警告謂:為防止通脹持續滑落,儲局會不惜將利率降至零。前言並無不對後語,美國通脹情況有目共睹,若從聯儲局一眾高層所發表口徑一致的言論來衡量,債券孳息早前急升是基本因素改變,抑或是有心人布下之「局」?那麼債市究竟是已爆還是未爆?
那些向聯儲局和格老破口大罵的「賴」姓賭仔若還記得,聯儲局7月發表的「褐皮書」報告怎樣說,格老如何多番自辯、世銀又為甚麼會貿然調低全球增長,便知有心人興波作浪,是否居心叵測(7月22日欄題)?
王冠一