近月其中一個較受歡迎避險資產是黃金，現貨金每盎斯突破1,400美元關口，由去年底1282美元，累升一成至昨晚高見1,408美元。嫁妝指數之一的飾金價，亦由去年底每兩14,130港元，升至昨日的15,570港元，升幅同樣為一成。

半年升一成，觀乎近期環球局勢，及金價突破阻力位，下半年金價有機會再升一成，至1500美元樓上。

金價上升，除了因為美伊局勢緊張吸引避險資金追捧，美國聯儲局已暗示年內減息，市場近日更有聲音，7月底議息會議必定減息，問題是四分一厘抑或半厘。

聯儲基金利率期貨顯示，下次會議減息0.25厘機會達到72%，另外有28%機會減息半厘，消息令美滙指數（DXY）繼續插水，低見96水平。

金價與DXY走勢一向逆行，2011年金價高見1900美元之際，DXY低見70水平，及至金價於2015年於1046水平見底，DXY亦升穿100，兩者相關系數達到負0.54水平。（數字介乎正1與負1；越接近負1，逆向關聯度越高），反映美滙指數與金價走勢多呈反比。

如果美國減息步伐快過及深過預期，DXY恐怕進一步走低至去年初的90水平，金價在此形勢下，亦一定加快向上突破。

用黃金比率反彈衡量未來黃金升幅，下一站將是1484美元。金價已由低位反彈升穿0.382水平，0.382大約是1380美元關口，過去4年已四度幾近觸及，最後卻未能突破，今次明顯破關並企穩樓上，下一個反彈水平0.50就是1,483美元，較現價高約半成，時間有機會於第三季出現。

買金分散投資，最方便及直接是透過ETF，SPDR黃金ETF( 2840)會是較好的選擇。

股榮
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