智取大市:俄鋁大圓底 破位翻半番 - 晉佳

蘋果日報 2012/12/10 00:00


近年冇人留意嘅俄鋁(486),今年5月至今醞釀大圓底嘅走勢,個底打得咁靚絕對唔係冇原因,晉佳綜合得出三大利好因素。
第一,亦係最直接嘅因素,係鋁價似有見底迹象。倫敦期鋁由6月初至11月喺每噸1800至1900美元打底之後,近排升番去2094美元,升勢由11月展開,亦扭轉咗中長線浪低於浪嘅走勢,改為一浪高於一浪,似乎有展開中長線升浪嘅趨勢。俄鋁7至9月鋁成本每噸1936美元,較當時倫敦期鋁價格仲要高些少,結果俄鋁第三季虧損1.18億美元,只要鋁保持現價,俄鋁肯定已開始有錢賺,如果重拾中長線升勢,盈利更有機爆升。
其次,俄鋁同俄國富商波塔寧(Vladimir Potanin)旗下Interros,就全球最大鎳及鈀生產商Norilsk Nickel嘅股權問題出現爭拗,近日發展對俄鋁較有利。事緣俄鋁同Interros各佔Norilsk約25%股權,而整個董事局有13個席位,前排俄鋁只得3席,Interros就佔4席,俄鋁自然唔夠大聲。
三大利好因素
不過,同俄鋁同聲同氣嘅車路士班主阿巴莫域治,旗下公司買入Norilsk嘅7.3%股權,仲可以派1個代表入董事局,雙方陣營將各佔4席,但俄鋁陣營就持有多啲股權,由弱勢變強勢。
究竟事件對俄鋁有乜着數?原來Norilsk持有大量現金,每年派發約20億美金股息,而俄鋁持有25%股權,每年可收5億美金股息,可以大大改善財政狀況。睇目前嘅局面,俄鋁同車仔班主聯手嘅話,就由下風變成佔上風,對俄鋁股價有利。
第三個有利因素,就係俄羅斯最近成功加入世貿。俄羅斯入世後,會將關稅比率降低,同埋引入更多外資,對於刺激經貿有好處,俄鋁點都會受惠。
俄鋁嘅大圓底頸線處於4.90元,強勢突破嘅話,股價應該可以進入大型升浪,中線要翻半番重上7元嘅3月高位,難度唔大,短炒嘅話,先睇5.50元嘅密集阻力區。
晉佳
本欄逢周一、三及五刊出