條例上容許發行商無限增發的做法，亦正正反映監管者根本不會顧及散戶利益，以及對市場供求關係導致股價大幅波動的道理，完全不明白所致，此錯誤與「仙股事件」異曲同工。
某些窩輪莊家手法更是筆者一直詬病的重點，現時手法主要是即市㩒着股證價格不升，令即市炒家就算看對方向也未能獲利。另一種手法就是當相關正股行對了方向之時，就即時將窩輪收盤，令散戶難以獲利。
在早前兩天（1/9），筆者的客人買入了新地認購證4904，此證行使價80元，明年1月到期。當日正股開市價79.5元，窩輪開市價0.44元，上午正股波幅79.1元至80元，窩輪波幅0.425-0.45元。下午正股突破80元，此輪從價外變價內，正股大部份時間處於80.4-80.65元波幅（下午3:00-3:45），在同一時段，4904的波幅是0.44-0.45元，即是說，正股上升了0.65元，股價波幅區域也沒有上移。另一隻新地輪9086，行使價為80.88元，也是06年1月到期，開市價0.435元，上午波幅0.42-0.46元。下午正股上升，3:00-3:45pm之波幅上移至0.465-0.48元，起碼上午最高價買貨，下午也能輕易獲利。
發行商不要再用甚麼引伸波幅之把戲作盾牌，引伸波幅可以影響發行商對輪價的看法，對散戶意義不大，輪價變化同樣會影響引伸波幅，兩者互為因果，關鍵在於發行商想賺到盡還是賺得慷慨一點而已。
沈振盈
訊滙證券董事總經理
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作者沈振盈為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。