神州數碼(861)7月以嚟調整近19%,同系統聯想(992)同月以嚟一支箭升咗65%,神州數碼可以諗諗。
睇往績,神州喺非典肺以外正常時期,年做百億銀生意,純利率唔超過2%,感覺上,呢家IT產品分銷商,利潤好似榨出嚟。但要咁睇,神州新近公布06年度首季業績(6月止),純利升幅達27%到2950萬銀。再講,神州02年度營業額105億銀,05年度已經翻半番到154億銀。家陣集團喺祖國擁有6000個以上營銷渠道,網絡已經坐大;況且,IT產品分銷業係薄利多銷,想入場嘅講就易,神州營業額愈做愈大,好反映出呢個網絡大優勢。生意keep住滾得大,薄利唔成問題,照計神州本年度PE有望落到8倍水位。再講,呢期聯想狂升,神州有同氣連枝概念,參考美林目標價2.88元計,回報率28%。