年初至今表現最出色的H股,是那個行業?不是房地產、不是商品,而是汽車行業。何解?第一,汽車行業股價在2008年跌幅較大市大,不少股份跌至遠低於賬面值水平。第二,汽車行業受到政府的政策支持,加上油價回落令私家車擁有者開車的意欲回升,汽車銷量由今年第一季初開始大幅上升,第二季度每月按年升幅均超過30%,與2004-2007年旺市高位相去不遠。
第三,估計是投資者憧憬歐美大型車廠倒閉,對中資汽車公司在國內市場佔有率增長有利,個別有能力開拓海外市場者,更有可能雙重得益。以上利好因素,是否已全面反映於股價上,投資者要小心評估,因為畢竟這個板塊期間股價平均已上升超過一倍,個別股份升幅遠超此數。
其他升幅較大的行業,是較多人關注的內房股與天然資源股,累計升幅分別為1倍與0.75倍。跑輸大市的,包括零售、銀行、電訊及公用類別,以上股份在投資者眼中,都是防守性較強的股份,因此當市場氣氛好轉時,這些股份反而不受重視。