多年來，中國的新經濟股主要在境外上市，但隨騰訊（700）、阿里巴巴等網企影響日益深遠，中央再難容忍將這些巨企的金融話事權拱手相讓。今年起，內地密鑼緊鼓謀劃將新經濟股納入A股，其中最快的方式為發CDR（即中國存托憑證），中證監多位高層，包括騰訊主席馬化騰在內的多位科網大佬，紛紛在兩會期間唱好表態支持。港交所（388）的主要競爭對手深交所更表示，今年可推CDR，要成為中國新經濟股的主戰場！

在海外市場，「獨角獸」是指估值超過10億美元的未上市公司，但據內地媒體披露，中證監已將「獨角獸」自我定義為估值超過50億美元的上市公司或未上市新經濟企業，力求將其納入A股，包括小米、騰訊、阿里等。受制於內地《證券法》限制，這些「獨角獸」在A股上市有三大障礙，包括科網股通常採用的VIE（公司境外註冊）和同股不同權架構，以及盈利年度不足。

中證監高層在兩會指明，將以CDR方式令「獨角獸」回A股。中證監副主席閻慶民3月6日表示，新經濟企業以CDR的方式回歸A股，符合國際慣例。另一位中證監副主席閻慶民對騰訊回A股表示，「我們的任務就是修路，修土路快得很。」其中「土路」明顯是指CDR。中證監主席劉士余3月9日表示，「新經濟企業選擇到境外上市，是一個遺憾。進入新時代，這個遺憾就不能再發生了。」在實施時間上，「可能會比你們期待的稍微快一點。」上述中證監三巨頭講話，都明示當局可能在短時間內推出CDR。

存托憑證（Depositary Receipt）誕生美國，指美國註冊境外企業發行股票時，將股票存入一家託管銀行，再發行同等數量的存托憑證在市場上交易。目前大部分港股都有發行ADR（American Depositary Receipt）在美股交易，日後ADR和CDR的最大不同之處，在於CDR以人民幣交易，可能受到外匯管制，同時將受中證監監管。

由於不需要修改法律，CDR是目前新經濟股回A股的最快方式。深交所總經理王建軍表示，深交所已經研究了很長時間，今年基本具備了推出的條件，更表示深交所將成為中國新經濟的主場。上交所網站亦發表題為《尋找獨角獸》文章，指已形成專項小組重點跟蹤「BATJ」（百度、阿里、騰訊、京東）類企業，提供上市服務。

《財新網》報導，中證監已擬定第一批入圍CDR名單，共有8家企業，除了BATJ，還有攜程、微博、網易以及香港上市的舜宇光學（2382）。馬化騰被內地媒體問及騰訊何時回歸A股時表示，「條件成熟時會考慮」。連同騰訊，至今已有網易、百度、58同城等多家海外上市的科網股在兩會期間表態，願意考慮回歸A股。

中環資產投資副總裁陳嘉銓表示，騰訊等新科網股回A股，可令其集資更容易，對股價有提升作用。但由於目前港股通已可買騰訊，預期CDR和港股之間不會出現很大的價差，對港股影響不大，港交所則可能受衝擊（見另稿）。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，「如冇意外，CDR一定會好快行」。他指CDR最大障礙是外滙管制，但內地正推行超級監管機制，應該很容易協調。而騰訊等巨企將會「畀面阿爺」，回歸A股，他亦認為CDR對港股影響只會中性。即使內地估值較高，亦很容易出現套戥，令價差消失。

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