昨日的恒指，真是全無方向，三下二上，當你以為大市還會再跌，沽空期指後，大市又回升；你以為雨過天青，回升了，大市又再跌，來回波幅也不小，約400點。
400點突然升突然跌的波幅，最適合炒期貨。現在，香港的期貨市場，特別是窩輪市場，已經是一個大賭場，成交巨大，這是中國人好賭的本性，換成是20年前，我一無所有的時候，也會感到很興奮，大炒特炒。
市場波動，買Call或買Put都可能賺大錢，也可能虧大錢，勝負主要是考驗耐力，看錯市之後有多大的耐力再等，或是馬上止蝕。再等可能虧得更多，止蝕則可能止蝕後大市掉轉走勢，如果你有閒錢，如果你仍年輕，有一份穩定的收入，博一博無妨。
但是，要告訴大家，市況越波動，引伸波幅就越高，你就得付更高的溢價。引伸波幅會隨時間的過去而損耗，也就是說溢價下跌，你應該要計算這方面的損失。

美股的調整，主因是上市金融企業公佈不利的第3季業績，現在踏入11月的尾聲，相信大部份上市金融企業已快完成公佈業績活動，也就是說，壞消息就快出盡，相信踏入12月後，該沒有甚麼企業再公佈第3季業績，也許，那時候市勢的售點會轉向聯儲備局減息的預測，這該是利好消息。
溫家寶在新加坡外訪時說：中央要嚴打非法地下錢莊，特別是深圳。目前，全國超過一半的資金從銀行體系流出是在深圳發生，看來，深圳的地下錢莊規模不小。不過，不是所有光顧地下錢莊的人都在洗黑錢、都是想來香港炒股票；實際上地下錢莊經營的外滙買賣，有非法流出，也有非法流入。今年6月破獲的地下錢莊，其中有中石油（857）及中石化（386）兩家企業，從新聞所報，這兩家企業也不是經營甚麼見不得光的黑錢，而是正常的買賣，賣汽油給港商，港商貪方便光顧地下錢莊，這是非法流入不是流出。現在，溫總已公開說不贊成用目前的方法（即限制提款）來打擊非法外滙買賣，可見溫總還是理智的。
溫總高調說要打擊地下錢莊，短期內地下錢莊會收斂，這倒是讓中銀香港（2388）與深圳的中行（3988）多一些外滙買賣的生意。
作者為城市大學MBA課程主任