電訊盈科（008）在2009年謀私有化不成，最終要向股東派高息平眾憤，但是引發資金大量流出，令電盈再變「負資產」。另因應早年將電訊業務撥歸子公司HKT時，亦作大量借貸。經歷多年，電盈高負債及流動狀況亟需改善下，分拆業務獨立上市甚至融資減磅，變得可取，亦為電盈持續爭取分拆業務，留下註腳。

流動資產大削90%

電盈自成立以來，便與「高債」兩字長期結緣。就算在去年8月配股集資13億元，亦因為旗下電訊旗艦HKT及本身發債5億美元融資，債務又再大舉增加。雖然該公司靠每年獲利減輕「負資產」困擾，到2010年度仍然餘下6.08億元未解決。其流動性則按年遞減，當中的指標流動資產淨值過去三年直線下降，由2008年度的103.47億元，大減至2010年度的10.02億元，減幅逾90%，電盈在財務上可供轉身的空間有限。
電盈現金雖多，表面在2010年度尚餘81億元，但是這都是綜合子公司盈大（432）手持的現金21.79億元及HKT而得出。
考慮到電盈要揹上子公司的巨額債務，應付賬又多，未來又要固定承擔資本開支下，可供動用派息及減債的「子彈」有限。其要從債務較重的成員子公司上市取得更大價值及套現減磅，亦變得順理成章。