上期與各位讀者回顧部份主題基金，其表現整體未如理想。不過去年環球各地分別面對政治、經濟及股市所帶來的不同利淡因素，資金投放在主流項目無法達到偏安的局面下，其他避險作用較大的項目遂能乘勢崛起，成為追捧熱點對象，其中黃金及石油相關的投資項目表現更加一枝獨秀。然而，現時證監認可基金中，投資這兩類現貨的數目不多，除了各位熟悉的AHL多元化期貨基金，其組合有參與相關的期貨投資外，大家現時於本地搜尋的黃金及能源基金，其主要資產分布多於相關概念的股份。不過，去年兩類基金組別表現互異。

升勢集中上半年
投資於金礦股為主的黃金基金，去年表現獨領風騷，不過全年走勢其實十分反覆。且看去年該組別平均表現雖高達72%，但升勢主要集中於上半年。其間金礦股除了受到金價上升刺激的多項因素，例如歐洲各地央行拋售壓力下降、外圍股市受到安隆事件困擾大跌、市場沽售美元另覓安全地帶、日本本土居民憂慮金融體系新制未如理想，及印度和南非政局內亂外，多間大型金礦商進行減產及併購，其中數間向來未有為金價作對沖的金商，於期內金價大幅飆升帶動下，其股價的升勢猶如發揮認股證的效果，令大部份金礦股基金資產值皆水漲船高。
不過，踏入第四季後，環球股市大幅反彈，導致該組基金走勢自高位大幅回落。至上月起，美伊關係再度惡化，使金礦股基金出現另一次升浪，方令季度回報轉虧為盈。