體育用品股特步（1368）公佈中期業績，總收入20.98億元（人民幣．下同），按年倒退19.5%，主因集團減少供應，相反安踏（2020）的業績理想得多，而下年第一季的訂單已回升中，兩者為何相差這麼遠﹖特步股價向上，方向如何？

康宏証券及資產管理董事黃敏碩認為，兩者在品牌、認受性方面都不同，特步的股價由7月初跟隨著安踏亦步亦趨，今日的表現亦不差，細看業績下，毛利率微跌，不算太差，零售銷售的渠道繼續減少，亦減少供應商，存貨周轉天數由82天升至86天，所以大家在這些方面仍有擔心，股價衝前後出現回吐。反觀安踏已率先採用「單店」的銷售策略，即逐間舖去訂貨，所以其去庫存的數字上已有改善，另外亦收緊給予供應商的折扣。

他續指，特步股價之前在6月中旬都已見底，但其後股價一直向上，上升動力見不足，而今次業績不太佳的情況下，可能短線要消化20天線3.79元水平，整個體育用品股行業是否見底仍需一兩季去印證，現階段不宜追入。

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