獅王滙豐控股（005）突然宣佈今年全球僱員凍薪。在環球經濟呆滯的影響下，作為全球大銀行之一的滙控盡量控制成本支出無可厚非，但直至上年第三季，獅王在港卻大賺62.33億美元，是最賺錢的地區，筆者認為滙控的做法是以好員工的貢獻補貼差員工的表現，這絕對不公平。滙控作為香港勞動市場其中一個大僱主，凍薪決定肯定會影響其他本地商業機構今年的加薪幅度。這是否一個累街坊的做法？

港股19700關阻力大

然而，獅王決定凍薪也側面反映外圍經濟疲弱走勢將會維持一段時間，很難會出現戲劇性的好轉。假若中國經濟表現持續不濟，而內地政府在十三．五會後又未能公佈一些極有利經濟的消息，今年內地以至環球的經濟真是「係咁先」！
現時本地股票投資者的風險胃納認真低，即使恒指只是7倍多，也不敢大舉入市，加上上周五港股急彈，令不少散戶不敢在周一大手掃貨，最終形成一股沽壓在19600至19700點出現。如果要繼續升，19700點應該是第一個阻力位。一旦升穿，短期目標是20300至20500點。然而，港股再大升的可能性不高，因為筆者相信熊市主題未變。
如果讀者是一個分散型或跨市場的投資者，筆者認為可以考慮將部份資金投放於黃金市場，由於現時外滙市場是美元獨大，其他主要貨幣的滙價仍未有機會作出強勁反彈。此外，大部份國家均以「弱滙率」以保持自己的競爭力，所以有部份國際投資者會選擇黃金作為暫時的避難所。以內地居民為例，大家不妨估吓，他們想揸人民幣定黃金呢？

關焯照
經濟學家
本欄逢周二、四刊出