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【債務風險】吉林交投放棄贖回15億人幣債 票面利率料升至8%

蘋果日報 2019/09/10 17:12

永續債吉林交投

吉林省交通投資集團有限公司公布,計畫在2019年9月28日不行使永續債「16吉林交投MTN001」的贖回權,並按照募集說明書的約定重置票面利率。根據《彭博》估計,債券票面利率將由目前4.64%,調升至8%附近水平,反映內地債務風險上升。
「16吉林交投MTN001」於2016年9月發行,規模15億元,主承銷商為浦發銀行。發行人放棄行使贖回權雖不構成違約,但由於此類債券附有利率跳升條款,吉林交投如果選擇繼續續期,票面利率將大幅調升300點子。《彭博》數據顯示,吉林交投選擇在利率大幅調升的條件下,將永續債續期,在城投發行人中尚屬首例。
事實上,6月20日吉林交投永續債的持有人召開了持有人會議,其中第一條議案就是要求發行人「承諾贖回本期中期票據」,發行人當時稱「公司將按照《募集說明書》約定兌付」。
《彭博》又引述私募基金上海茂典資產管理有限公司執行董事梅東亞表示,之前國內投資人買企業的永續債,還是有比較強的贖回預期,所以這個事件對持有人來說衝擊可能會比較大,對當地的城投和國企再融資可能也會有一些影響。他預計未來,投資人會更加注重企業資質,對弱資質企業的永續債可能會要求更高的風險溢價。
今年7月底,中誠信國際將吉林交投的主體評級以及「16吉林交投MTN001」的信用等級由AA+下調至AA,並將主體和債項評級列入觀察名單,指公司主營業務盈利能力較差,短期償債壓力大,財務槓桿比率攀升,備用流動性緊張,委貸不良和或有事項風險仍未解決。中誠信在評級報告中並引述公司提供的股權結構情況,截至2019年3月末,吉林省國資委持有吉林交投85.44%的股權。

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