中鋁在內地的氧化鋁及電解鋁市場佔有率分別達到50%及17%,去年生產的氧化鋁有210萬噸自用,240萬噸以合約價銷售,分別佔去年總產量的27%及31%,公司管理層指出,未來2至3年自用比率將提高至50%,而至去年底,已有四成的外銷氧化鋁簽訂了合約。
中鋁又指出,電解鋁價格自去年12月回升,令電解鋁廠家回復收支平衡,預料今年電解鋁需求仍然暢旺。至於全國氧化鋁產能輕微超出需求,相信未來幾年亦可輕易被消化。
瑞銀維持中鋁「買入」評級及10元目標價,並相信公司今年不會將兩間A股附屬公司山東鋁業及蘭州鋁業私有化,同時中鋁今年在內地A股上市的機會亦不大。