踏入3月，兩會行情啟動，今日政協會議開幕，後日就到人大。今年已經係「習時代」第四次兩會行情，不妨睇下呢幾年兩會焦點有乜變化，捕捉下投資機會。2013年兩會關鍵詞有城鎮化、樓市調控等；2014年關鍵詞有中國夢、改革年等；2015年提出「中國製造2025」，關鍵詞有一帶一路、土地經營權流轉等；今年關鍵詞就有供給側改革、房地產去庫存等。
睇嚟內房股繼續有運行，事實上，中央為助樓市去庫存，已連番出手力撐，繼上月調低樓按首期付款比例、調減契稅後，昨日又傳出廣東放寬港澳居民買樓限制。不過，在去庫存大勢下，樓市「場外槓桿」亦大增。內地樓市已隱然有舊年內地股市味道，炒內房要睇火。

業績高峯或拖大市後腿

3月係多事之月，除兩會行情，仲有央行行情，3月10日歐央行議息，市場憧憬將會減息兼加碼量寬；3月15日輪到日本央行議息；3月17日就到英國央行和聯儲局議息，市場預期儲局將會按兵不動，利率期貨顯示加息機會只有10%。
至於人民銀行，周一就突然於傍晚宣布降準，此舉如同對淡友來次挾倉，港股夜期旋即倒升；前日恒指承接升勢，漲295點或1.55%；昨日再飆596點或3.07%，突破50日線，重上兩萬關，收20003點，成交大增38%至927億元。不過，3月係業績高峯期，隨時會拖大市後腿。
明日美國公佈2月就業報告，係議息前嘅重要數據。現加息預期降溫，當地樓市前景仍向好，利好出口股敏華（1999）。敏華主要從事產銷梳化和床具配件，擁有「芝華仕」品牌，係唯一中國品牌打入美國梳化市場前列。油價下跌除了令部份材料減價，毛利增加外，亦令運輸成本下降，在美國市場的價格優勢增強。
敏華68%銷售為出口，人民幣下跌對敏華有利，內地銷售則以人民幣結算。集團在內地有唔少生產基地，在人民幣貶值下，銷美產品更具競爭力。管理層上周表示，今年頭兩月出口及內銷增長理想，工廠產能使用率爆錶。集團上周起連續6日回購，合共920萬股，涉資8,346萬元，每股作價介乎8.72至9.29元。敏華股價由2012年8月至今形成長期上升軌，舊年5月4日高見9.87元，之後回調，8月底回升，近期高位整固。隨着集團回購，股價連日上升，昨收9.2元，可候9元或以下吸納。

割柑人
本欄逢周四刊出