美國總統大選結果即將出爐，令近日投資市場出現波動，投資市場同時關心中美緊張局勢如何發生變化。無論兩國關係如何演變，我們認為中國決心開發自主研究的趨勢將會繼續，未來應放眼於內地帶來的長線結構性機會，當中研發創新的主題不容忽視。

全球經濟今年以來深受新冠肺炎疫情衝擊，縱觀各地在疫情防控措施及成效，中國的表現尤為出色，所以其經濟增長亦最快得以重拾動力。中國國家統計局在10月中公佈了2020年第三季國內生產總值（GDP）按年增長4.9%。對比首季GDP為按年下降6.8%，第二季GDP按年增長達3.2%，經濟增長於第三季加快。前三季度GDP增速亦由負轉正，按年增長0.7%。

事實上，從第二季度起，我們已見到中國經濟重新恢復增長，例如從李克強指數、中國製造業採購經理指數（PMI）及電子商務等領先指標也顯示經濟出現回穩跡象。

國際貨幣基金組織（IMF）不久前發表最新報告預期，預期中國將是今年全球唯一實現增長的主要經濟體，全年GDP增長達1.9%，明年增長更會升至8.2%，超越其他主要經濟體 。中國對全球經濟增長貢獻越來越大，於2019年就貢獻了32.2%的全球經濟增長。

然而，環球投資者在中國投資參與度仍低，未能反映於國際指數，好像中國在MSCI所有國家指數比重只約5.1%。在相對強勁的經濟增長及長綫結構性機遇帶動下，未來相信將能吸引更多資金流入。

今年「新經濟股」具有潛力的投資機會。除了手遊、電商、網購、教育公司外，物業管理、境內旅遊等消費相關的公司亦值得看好，並具結構性增長的機會。此外，消費升級、研發創新(R&D)及政策相關將繼續是投資中國股市的三個長期結構性增長趨勢。

除了着眼於結構性機遇，投資亦要做好不同行業的覆蓋，這就既能捕捉不同板塊潛在回報，同時亦能有效分散風險。此外，除了大家較為熟識的大型企業，透過深入研究公司，有機會發掘到中小型的明日之星，帶來額外回報。

謝企剛

宏利投資管理大中華區股票部高級投資組合經理

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