昂納光通信（877）上周發出盈喜，預期去年盈利會出現顯著上升，主要由是於核心業務產品銷售量大幅上升以及毛利率改善。盈喜公佈後昂納光股價在上周五跌市中仍升約4.5%，收報5.81元，將在本周二公佈的詳細業績，有值得憧憬之處。
上月推介昂納光時曾作簡略介紹，該公司的中期業績已增長強勁，盈利達8164萬元，較招股書預測的6590萬元，高出近24%。

受惠三網升級潮

中期業績公佈之後，未知有多少間證券行相應調高公司盈測，按彭博綜合預測，昂納光2011及2012年度每股盈利0.311元及0.406元，增速維持3成以上，按此計算今明兩年PE為18.6倍及14.3倍，睇落仍便宜。
昂納光主要產銷光纖網絡的光學子元器件、模塊和系統等，其中光學元件更在全球總銷排名第五，2009年底的市佔率達5.1%，相信去年在內地高速發展的推動下，應有機會倍增至逾10%水平，其主要客戶包括電訊及數據通訊網絡系統供應商如阿爾卡特－朗訊、華為及中興通訊（763）等。由於入行門檻高、產品夠專，故此在今次內地三網升級潮，來自中移動（941）及中國電信（728）定單的高速增長期可以完全受惠。
昂納光業務增長主要靠客戶提高頻寬需求，互聯網客量和速度增長是兩大引擎，而未來三網融合將開闢新領域。昂納光計劃在40G及100G領域上推出新產品，早前公佈推出適用於40Gbps傳輸系統的可調色散補償器，預料40G產品明年可高速增長。事實上，兩會期間市場將焦點放在保障房與水利建設，忽略了官方亦對寬頻（國內稱寬帶）的發展戰略有不少公佈，由於國內寬帶發展仍嚴重落後，相信一旦市場重新發現這個議題，昂納光有更大的上望空間。
歐陽風