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人債仍熱速吸水400億
內企減發債 歐美中東企業趨增

蘋果日報 2012/03/20 00:00


市場對點心債需求未減,只是投資者現時更重視吸納優質及高評級債務;其他資本市場人士亦指出,本地點心債發行體已愈趨國際和多元化。
金管局發言人表示,今年頭兩個月,本港點心債發行總額為160億元,較去年同期增長1倍,發債體類別亦持續多元化,包括歐美企業,如德國化工朗盛(Lanxess)、法國阿爾斯通(Alstom)、墨西哥美洲電訊公司等,本月則有首家來自中東企業(中東銀行EmiratesNBDPJSC)發債。
鄺思華說,以內地及本港企業而言,今年確實減少發行點心債,但金融機構及跨國發債體在港發債活動仍活躍,故不覺點心債整體發行步伐減慢,年初至今已有400億元,只因以往可供投資者及基金選擇的債務不多,故高息債亦不乏客戶問津,惟現時在供應量增多下,投資者更重視挑選金融機構及跨國發行體推出的優質債務。
渣打銀行(香港)東北亞區定息收入交易部董事總經理馮思果指出,內地企業是否來港發行點心債,取決於人民幣離岸(CNH)與在岸(CNY)息率成本差異,現時兩地發債息差相距不遠,內企赴港發點心債的誘因降低。不過年初以來,跨國發債體發行點心債宗數趨增,部份在取得審批後可將資金滙入內地使用。
對跨國機構而言,人民幣債務掉期轉為美元後,息率仍較發行美元債便宜,故對有關發行體在港籌發離岸點心債,依然較在岸發債或發美元債吸引。他相信,今年本地點心債仍具增長動力,全年可達最少發行3000億元規模,目前點心債二手市場的流動性亦足夠,息率向好亦對一手市場發展有支持。
恒生銀行(011)執行董事馮孝忠認為,本地點心債發展已愈趨國際化,跨國機構發債體的數量愈來愈多,內地企業來港發債的息率誘因則不太顯著,部份原因與國內銀根寬鬆有關,加上現時投資者可選擇的優質供應甚多,故對高評級的債務需求較大。
去年本地點心債(不計存款證)發行總額逾1000億元,市場展望今年發行額增至約3000億元。