近日全球央行集體救市，減息、印鈔、貨幣互換等消息此起彼落。截至本月25日的一周，美國聯儲局資產負債表由46,680億激增至52,540，意味短短一星期多了5,860億美元，規模豈非是2010年11月推的QE2嗎？

無怪乎環球股市上周應聲反彈，MSCI世界指數一星期彈升了10.67%。恒生指數跌少升少只由22,805反彈至23,484，按周上升679或2.97%。難道在央媽無限量化寬鬆下，新冠疫情熊市能真的如2009年雷曼爆煲和2010年歐債般，再一次把經濟問題輕易解決？若真如此，散戶豈非要急急入市趁低吸納？

事實上，量化寬鬆效果言人人殊，美丶日成績南轅北轍，篇幅所限不贅。惟可肯定各國未來若長期鎖國封城生產停頓，感染人數續如火箭般只升不跌，央媽們再拼命放大水，最終只引發惡性通脹，甚或滯脹時央媽便技窮。1929年大蕭條不就在這背景下出現嗎？故成敗關鍵短暫可在量寬規模，但及後則視乎疫情能否如內地般拋物線見頂。若能成功消滅惡菌，在資金恍如江河泛濫的今天，股市定必一飛衝天。

然而，目下市場有錢無健康，正常商業活動幾近休克停頓，但股市卻自21,139反彈至23,791，升勢幾可肯定依賴無限量寬，與及全球政府大水漫灌財政刺激政策所促成。

正所謂有智慧不如順勢，趁大市反彈過後續現兩支陰燭，配合ADR、夜期和黑期皆跌至介乎23,082至22,756間，意味周一烏雲蓋頂下跌機會高唱入雲。宜密切關注以下三個關鍵，分別：

1.上周三位於22,753至23,062第二裂口；
2.位於22,064至22,383的突破裂口；
3.22,139點3月底位。

若守穩第二裂口，代表市底轉強有力更上層樓；守穩突破裂口，意味短線只能徘徊於24,000至22,000間上落；若收市失守21,139代表疫情惡劣，讀者宜止蝕逃之夭夭。

中投傲揚精選基金基金經理溫鋼城
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