過去一周的市況出現戲劇性轉變，除了是指數急跌後再急升外，更重要的是股市對壞消息的反應開始變得麻木。
上周五評級機構下調了歐洲12間銀行的評級，但歐洲股市卻似沒有反應，若此消息在數周前出現，起碼會令歐洲股市跌3%至4%。
港股則一洗早前的弱勢，相信要沽貨的已沽完，空軍亦正在補倉。成交方面，回升至800億元水平，但仍然有人話成交不足，後市仍會疲弱。
800億元的成交不足？那麼要多少才夠？首先，窩輪及牛熊證所佔比率已下降，而股價普遍跟數月前比較下跌了三成以上，換句話說，800億元的成交量，已等如數月前的1000億至1200億元成交了。

恐慌沽盤強者接貨

在持續的跌市中，最後出現恐慌性下跌，並在大成交配合之後而回升，反映股份大量從弱者手中流入強者手。試想想，以過去一周的氣氛來判斷，大量的恐慌性沽盤，以及斬倉盤推出來，誰人可接得住？買貨者一定是強者。
現時歐洲的問題相信已暫可紓緩，只欠最後希臘違約如何安排而已。美國的經濟數據漸有改善，政策目標正確，「扭曲操作」壓低長息的目標已達，應有一定的憧憬，美股之升正是反映。
至於中國問題，等A股復市後，一切應可明確。中國現時正面對「資金鏈」斷裂的風險，但中央能否駕馭今次的危機，要視乎現階段會否在調控政策上能及時放鬆。只要這方面有適當的安排，A股與港股皆可有頗大的預期升幅。
回說港股，兩日合共升近1500點，今日理應回調整固一下。短線留意16800至17200點之支持力，此關口理應可守；若能升破17800點樓上收市，本月恒指上望目標19000點。
沈振盈
證監會持牌人士