投資物業的年期一般很長,十年或以上的並非不常見。可惜香港的債市年期不長,例如在金管局的債券報價網站,外滙基金票據的年期不長逾15年,投資年期也算可以,但回報很低,孳息率只有1.04%,再減去手續費後,回報更低。相反,美國30年期國庫券的孳息率有3.1%,無論年期與回報都比港元的債券優勝。
怪不得有些資深投資者的投資組合內一定有債券,回報普遍上不算高,但在風高浪急的環境可以帶來穩定的回報,更可能高於股票。
如果香港的債市,包括港元債券市場及人民幣債券市場可以多元化地發展,即是有不同的年期,不同的息率, 相信會有部份物業投資者轉投債市,本地物業市場可望會更正常地發展。
李兆波
中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級講師
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