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中廣核新能源博爆升六成 - 高彰坡

蘋果日報 2016/12/08 00:00


行大路,聖誕鐘買滙豐;走小徑,買深港通細價股,好介紹是中廣核新能源(1811),貪佢市值僅52億元,貼近最低要求,一旦爆升,起碼升六成,合乎深圳股民炒股原則與期望回報。
中廣核新能源來頭大,母企是國務院直接監管的中廣核集團,從事產銷電力、建造及營運清潔及可再生能源電力項目,實力雄厚。姊妹機構包括在港上市的中廣核電力(1816),但後者H股市值達256億元,為中廣核新能源的五倍。得出的概念是,為免狗瘦主人羞,一是母企大量注入優質資產,一手揍大至接近姊妹機構的水平;一是與姊妺機構合併,再其次是將之私有化。任何一個方式都有利中廣核新能源吞下催化劑,一夜壯大,反映其合理估值水平!

無論以PE、PB及今年以來股價表現衡量,在新能源同業中,中廣核新能源都是最抵買、最落後一員。現價PE 6.5倍,比主要同業龍源電力(916)的15.5倍、華能新能源(958)11.6倍及金風科技(2208)10.1倍為低,更甚是與中廣核電力的13.9倍比較,同系卻相距頗遠。不合理現象延伸至PB,中廣核新能源現價PB站0.91倍,同業均處雙位數字以上,例如上述四股分別企1.11倍至1.62倍之間,應可提供可觀的反彈空間!
走勢方面,中廣核新能源今年迄今累跌27%,相對龍源及華能新能源皆累升逾7%,固然失色,比對金風及中廣核電力分別累跌19%及21%,亦是殘得過甚。論今年業績進度,其實不過不失,中期盈利微減6.2%,只要下半年維持中期水平,加上7月出售四川和協電力獲可觀收益,預測全年盈利恢復增長,幅度約13%,預測PE僅5.8倍。
以去年6月高位3.6元及今年2月低位0.98元計,黃金比率0.382倍首個反彈目標在1.98元,現價追入可博升60%!

高彰坡
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本欄逢周一、四刊出