上兩周分別與大家剖析過固定票息和每日計息兩類可贖回ELI，本周輪到在專業投資者市場上常見的「氣墊式」可贖回ELI。
「氣墊式」可贖回ELI與每日計息者頗為相似，年息回報同樣與正股每日表現掛鈎，並設有參考價及贖回價，唯一特別之處在於附加了「氣墊」後，到期時接貨風險有機會降低。
「氣墊式」可贖回ELI在年息計算和贖回上與每日計息者雷同，首個分派期投資者可取得固定利息，而踏入第二個分派期後，利息回報與正股每日收市價表現掛鈎。若個別分派日正股收市價觸及贖回價，整筆投資將會提早結束，投資者可即時取回本金及其累計利息。

惟在參考價與贖回價外，「氣墊式」可贖回ELI加設了一個啓動價（Knock-inprice），其水平將低於前兩者。若投資期內正股收市價沒有觸及啓動價和贖回價，到期時是否需要接貨，將可以一個較參考價低的價格為基礎。假設參考價原本為正股發行日收市價的90%，在氣墊的保護下，到期時接貨價有機會下調至80%，令接貨風險相對減低。
不過，倘若投資期內正股曾下跌並觸及啓動價，那麼「氣墊」功能便會即時消失，有關可贖回ELI便變回一隻普通的每日計息可贖回ELI。「氣墊式」可贖回ELI的特色是將接貨風險減低，但回報亦難免較每日計息者為低，故僅適合想收息但又頗擔心要接貨者，透過「氣墊」降低接貨水平。
數據截至2006年10月11日，以上資料僅供參考之用

註：上述內容以麥格理ELI產品為基準
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