1）踏入美國季度業績黃金期，狂牛也回氣。股票市場波幅明顯加劇，芝加哥波幅指數VIX星期三收市上升至13.12。facebook在星期三收市後股價大跌，因為創辦人希望面書的「初心」，返回人與人之間的連結，少點商業味。
日前美國道瓊斯指數單日跌幅創下近數月的「波幅紀錄」，道指星期二曾經一度回吐接近四百點。星期四美國收市時，多隻重磅股將會公佈業績，結局難料。蘋果、亞馬遜及Google母公司Alphabet有季度業績公佈，將會左右投資者投資意欲。科技以外，強力品牌哈利電單車預計在2018年生產量下降是供求問題，股價在星期四開市前下跌了4.68%。整個一月，亞馬遜股價可算是最「反地心吸力」。股神巴菲特的巴郡公司，摩根大通及亞馬遜宣佈策略性聯盟組織全新醫療保險公司。亞馬遜的多元化製造了無限可能。2017年的的七月尾，《時代雜誌》一篇文章名為The Death and Life of Shopping Mall，見證了巨無霸及大品牌商場因租金上升經營艱難，亞馬遜過去20年不斷進化改良。在星期三股價去到歷史最高的1,472.58美元。

大市料回吐15 － 20%

1999年3月29號，道瓊斯指數第一次去到1萬點，互聯網股一飛沖天。火箭地快，同年的5月3號，道指上到11000點，那時我們經歷了「大時代」。道指由11000點去到12000點，經歷了7年加5個月才達標，是2006年的10月19號。14000升到15000點又是用了一個甚長的時間，由2007年7月17號到2013年8月7號才完成。現在道指去到26000點，特朗普在國情咨文「牙刷刷」，講到美國經濟有幾好，但其實整體而言，美國投資者已沒有千禧年炒股的熱誠，入市多數是用ETF。
最普遍預計，2018年，有15-20%大市回吐壓力在預計之內。我認識的家族基金，善用固定波幅策略collar strategy把優質「護航」，鎖定利潤已是普通常識。建倉的基本原則我會放在面書（facebook.com/edckchin），這是期權和正股互相配搭精妙之處，減少不必要的買賣。
2）香港眾志的周庭及黃之鋒等人，被北京認定為難搞掂的年輕抗爭者。話雖如此，北京製造了這個港獨的虛體不斷打壓，選舉入閘權不斷搬龍門。政治與經濟難以分割。中國特色選舉文化強攻香港，政治清算嚇走國際投資者。Happy Trading!

錢志健
資深對沖基金經理
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本欄逢周五刊出