工業股將發力
股路縱橫:德科高增長可取

蘋果日報 2004/02/02 08:00


今年係疫症之年,有高人告知,除沙士同禽流感外,今年重會有多3至4種疫症出現,但不幸中大幸,就係疫症唔會對社會和經濟造成太大的傷害;至於港股,升勢未止,今次借勢調整後,有力再創今浪新高,恒指可見14500至15000,之後出現調整,幅度將會較大,特別係5月要特別小心。
禽流感一發不可收拾,衝擊投資者信心,港股繼續向下尋底。恒指由高位13781回落,初步支持位13100,較強支持位在長期升軌12700水平,除非發生重大不利事件,跌破此位機會不大,估計大市會調整2至3個星期。國企由於提前回落,因此亦會較快見底回升,下一個升浪,國企仍係主力,至於未有發力的工業股,將會加入上升行列,並有機會從後趕上。
事實上,工業股近日已有轉強之勢,特別可留意PE較低的德信科技(1228),由於新廠房已全面投產,產量激升,盈利預期亦會出現高增長。過去個多月,德科進行了多次推介,基金方面亦有正面反應,上周五股價逆流而上,成交大增,顯然係有基金入市,若股價擺脫徘徊區0.32元的阻力,可向0.42元至0.48元的區域推進。

業務向多元化發展
德科生產計數機為主,近年進軍多功能的手表和電話業務,並已迅速打開市場。集團每年出口逾億部計數機,在行內係領導者,其他競爭對手難以打入市場。新廠房投產後,每月可生產手表60萬隻,電話30萬台。公司並投資3000萬元,生產高級液晶體顯示屏,適用於手提電話和電子手帳等具備增長潛力的電子消費產品,短期內可大量投產。
集團採用垂直生產方式,增強產品的競爭優勢,計數機毛利率達20%,比同業普遍高出5至10個百分點,而電話和手表毛利率更達25%。德信將業務多元化,毛利率亦相應提升。
03年度(12月年結),估計盈利5000萬元,減19.4%,主要係上半年受沙士影響,但04年及05年度,每年盈利可保持30%的增長,每股盈利分別為4.3仙及5.6仙,以一年為期,PE保守10倍計,股價已可見0.5元。
郭兆誠