美國上周五公佈的CPI數字超出市場預期，加上次按壞消息陸續有來，美股又豈能不跌？技術上，道指經歷11月底至12月初的大幅反彈之後，又再回復跌勢，10日線升近50日線時若再回落，有反彈完結之危。若道指本周續跌，20日線失守，平均線或回復跌市排列。
CPI公佈後，利率期貨顯示，聯儲局下次會議不減息的機會由0%增至26%，若數據續有通脹威脅，美國減息周期或提早完結，雖說一兩個數據未必可作準，但市場氣氛利淡，足夠為短期股市帶來重大影響。

美國減息機會降

其實全球通脹威脅根本不是新鮮事，特別是食物價格過去一年根本未有停止漲勢。美國減息全因為要解決次按帶來的信貸緊縮危機，既然是非常措施，便應大手減息，奈何伯南克再一次令市場失望，已錯過了最好的時機，做最正確的事。
由於減息機會下降，近期支撐恒指跑贏H指的地產股，頓時變得防守力轉差，雖然香港地產市道看好因素不變，惟地產股估值已不便宜，些少的不利消息已足構成股價下挫理由。
圖表顯示，上周跌市中，主要地產股防守力不錯，惟若本周出現大陰燭下跌，走勢或急速逆轉，不可不防。

超賣可以再超賣

至於上周特別弱勢的中資股，由於率先下跌，是否可望率先止跌回穩？參考若干大市值H股，上周在反彈近阻力前回落，已是甚差的訊號，若本周持續下跌，將跌破近期低位，呈一浪低於一浪，即使想撈底，亦宜忍一忍。
以中石油（857）作例子，上周連挫3日已失守10日及20日線，下一級支持為上月低位13.84元，若股價未能及時回升，MACD將現雙熊。在早前的反彈浪中，各中資股都有不俗反彈幅度，加上油價曾急升，中石油仍乏力反彈，其實已是相當惡劣的訊號。
另一重磅股工商銀行（1398）在前周五反彈剛好上試50日線，便出現「穿頭破腳」陰燭低收，MACD已現雙熊及熊差擴大，11月低位5.68元恐不易守穩，即使短期已經超賣，但超賣可以再超賣，暫不宜心急撈底。跌市估底從來難度極高。
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