歷史博物館顧問蕭國健指出，李紀堂是本港開埠巨富李陞第四子。李陞1900年病逝後，李紀堂獲分遺產一百多萬，把其中五十萬捐作廣州起義，更自備軍服及刀劍，準備成功後參加大典，可惜起義失敗。李其後出資創辦青山農場，並於中環街市開設「青山棧」售賣農產品。多次起義失敗後，李於辛亥革命前宣告破產，僅靠農場養家，六名妻妾陸續捨他而去。李其後獲廣東軍閥「南天王」陳濟棠聘為第一集團軍總司令部少將參議，又遇上抗日戰爭。
嶺南大學香港與華南歷史研究部主任劉智鵬說，李晚年生活潦倒，30年代把農場及下白泥部份土地賣給親戚。劉形容李是辛亥革命的最大輸家，「畀革命黨人革埋條命」。