受社會運動及疫情的雙重打擊下，多間小型券商捱不住相繼結業。香港證券業協會主席、亨達集團主席徐聯安表示，證券業向大型證券行和銀行傾斜，加上監管機構收緊對券商要求、合規成本增加，令小型券商生存空間越來越窄。

徐聯安訪問了400多家本地券商，約9成小型劵商表示經營困難，對行業前景感到悲觀，又指年輕人不願入行，難以發展。雖然港股市場活躍，成交額不斷上升，但小型券商因監管要求收緊、合規成本增加，難以與大型證券行和銀行競爭。

近年不少小型券商將牌照劈價「放盤」都無人問津。徐聯安表示，終止營運的券商數目自2017年起屢創新高。2019年全年結業或停業的券商數目比2018年增長了近1.6倍，而隨著負面影響陸續浮現，今年的情況更有所加劇。直至8月底，因經營困難而需要倒閉或休業的券商已接近31家。

從聯交所參與者市場佔有率可見，自2000年以來，A組券商的市場佔有率增長了64%，惟屬C組的小型券商則大幅下跌近80%。2019年，A組14家券商佔據了市場近60%份額，而C組600家小型券商僅有約8%的市場佔有率。

徐聯安認為由於不公平競爭，導致C組券商被邊緣化。徐舉例，例如證監會收緊孖展規管，C組券商難以獲得銀行借貸，新股集資亦無法向銀行借來足夠資金，為客戶提供孖展認購，間接失去部分生意。徐聯安轉述，超過8成受訪券商認為新例「一刀切」、欠緩衝期，對此甚為不滿。另外，券商須定期填寫兩份問卷，包括證監會的BRMQ和港交所的合規評核問卷，但兩份問卷冗長，耗時填寫外，而且問題陷於形式化，不容易理解。

另有小型證券商反映，證監會透明度不高，加上越來越多新條例出台，並頻繁推陳出新。為了應付嚴厲及繁瑣的監管要求，小型券商需要額外聘請法律顧問，導致合規成本進一步上升，使劵商雪上加霜。

徐聯安更認為監管機構條例未能配合金融科技發展，而中小型劵商投放數碼發展資源不足，長遠發展落後於中、大型證券公司。

徐聯安建議，可調整證監會「一刀切」的規管準則，以維護市場的公平競爭。他倡議相關部門將繁瑣的監管程序「拆牆鬆綁」，減輕中小券商的合規成本壓力。同時他促請證監會檢視股票及期貨的孖展和保證金要求，平衡業界發展及監管需要。

長遠而言，他期望政府盡快訂立證券業長遠發展政策，為券商爭取符合業務範疇的參與權。此外，他籲政府將券商納入「跨境理財通」計劃內，並爭取進一步修訂CEPA中對券商的資產及規模要求。他冀財庫局的「金融服務業創職位計劃」盡快落實，助券商吸納人才。徐聯安坦言業界本身都要作出改變。他會將所收集的意見向有關機構反映。

-----------------------------

【全球樓行】 Dream House零距離

屬於香港人的移民攻略

-----------------------------

上車必讀天書 「九成按」入市懶人包

點擊即睇《按揭必讀手冊》電子書

----------------------------

支持蘋果深度報道，深入社區，踢爆權貴，即Like蘋果專題及調查組FB專頁！